Au-delà du JPEGBeyond the JPEG

Acheter un bout d'immeubleBuy a slice of a building

Un appartement à Lausanne génère ~4 % de loyer par an. On le place dans une structure et on émet des jetons : chaque jeton = une fraction de propriété et du loyer. Réglez la valeur, le nombre de fractions et votre budget. Lancez au moins 3 fois. A Lausanne apartment yields ~4% rent a year. You place it in a structure and issue tokens: each token = a fraction of ownership and of the rent. Set the value, number of fractions, and your budget. Run it at least 3 times.

Que possédez-vous, au juste ?What do you actually own?

Vous détenez un jeton « 1/10 000 d'appartement ». En vos mots : qu'est-ce que cela vous garantit on-chain (par le code), et qu'est-ce qui dépend d'une promesse hors-chaîne (juridique) ? You hold a "1/10,000 of an apartment" token. In your own words: what does it guarantee you on-chain (by code), and what depends on an off-chain (legal) promise?

↳ Citez votre part exacte et le prix par jeton de votre simulation.↳ Quote your exact share and the price per token from your simulation.

Le superpouvoir : être payé à chaque reventeThe superpower: paid on every resale

Une artiste vend une œuvre tokenisée. Grâce au code, elle peut toucher un pourcentage à chaque revente — impossible avec l'art physique. Réglez le prix de revente, sa royalty, la commission du marché et le nombre de reventes. Lancez au moins 3 fois. An artist sells a tokenized work. Thanks to code, she can earn a percentage on every resale — impossible with physical art. Set the resale price, her royalty, the marketplace fee and the number of resales. Run it at least 3 times.

Le jeton n'est PAS la choseThe token is NOT the thing

• L'oracle : la blockchain ne « voit » pas l'appartement. Quelqu'un doit attester qu'il existe, qu'il est entretenu, que le loyer est versé. Ce pont, c'est un oracle — et un point de confiance.The oracle: the blockchain can't "see" the apartment. Someone must attest it exists, is maintained, that rent is paid. That bridge is an oracle — and a point of trust.
• L'enveloppe juridique : pour que le jeton confère de vrais droits, il faut une structure légale (SPV, trust) reconnue par un tribunal. Sinon, vous détenez un jeton… et aucun juge ne vous donne l'appartement.The legal wrapper: for the token to carry real rights, you need a legal vehicle (SPV, trust) a court recognizes. Otherwise you hold a token… and no judge hands you the apartment.
• La garde (custody) : qui détient les clés, le titre papier, l'or dans le coffre ? Si le custodien fait défaut, le jeton ne vaut plus rien.Custody: who holds the keys, the paper title, the gold in the vault? If the custodian fails, the token is worthless.
• Les royalties, en vrai : en 2022–2023, les places de marché (Blur, puis OpenSea) ont cessé d'imposer les royalties sur les NFT standards. Surprise : elles n'étaient pas vraiment « dans le code » du jeton, mais une politique du marché. La programmabilité a ses limites.Royalties, for real: in 2022–2023 marketplaces (Blur, then OpenSea) stopped enforcing royalties on standard NFTs. Surprise: they weren't truly "in the token's code", but a marketplace policy. Programmability has limits.

Tokenisez quelque choseTokenize something

Choisissez un actif réel (vignoble, brevet, place de parc, crédit carbone…). Décrivez ce que la tokenisation apporte vraiment — et ce qui casse si le lien hors-chaîne (oracle, custodien, tribunal) lâche. Pick a real asset (vineyard, patent, parking spot, carbon credit…). Describe what tokenization genuinely adds — and what breaks if the off-chain link (oracle, custodian, court) fails.

Qu'est-ce qui est vraiment garanti on-chain ?What is truly guaranteed on-chain?

Pour chaque affirmation, dites si elle est garantie par le code, dépend du marché, ou exige une confiance hors-chaîne.For each claim, say whether it's guaranteed by code, depends on the marketplace, or needs off-chain trust.

Là où ça marche déjàWhere it already works

Tous les RWA ne se valent pas. Les bons du Trésor tokenisés ont explosé : le fonds BUIDL de BlackRock et Ondo gèrent des milliards on-chain — parce que l'actif est simple, liquide, et l'émetteur ultra-régulé. À l'inverse, l'immobilier fractionné (ex. RealT, maisons à Detroit) fonctionne mais dépend lourdement de la structure juridique locale et du gestionnaire. Not all RWAs are equal. Tokenized Treasuries have boomed: BlackRock's BUIDL fund and Ondo manage billions on-chain — because the asset is simple, liquid, and the issuer is heavily regulated. By contrast, fractional real estate (e.g. RealT, Detroit homes) works but leans heavily on local legal structure and a property manager.

Question : compte tenu de la dépendance hors-chaîne, quand tokeniser un actif réel est-il vraiment supérieur à un registre classique — et quand n'est-ce qu'« une base de données avec des étapes en plus » ? Question: given the off-chain dependence, when is tokenizing a real asset genuinely better than a classic registry — and when is it just "a database with extra steps"?

Trois questionsThree questions